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光大证券:给予厦门银行增持评级

发布时间:2022-07-02 01:57:53 来源:环球体育APP下载在哪下载

  2022-01-28光大证券股份有限公司王一峰对厦门银行进行研究并发布了研究陈述《2021年成绩快报点评:盈余增速保持相对高位,财物质量继续向好》,本陈述对厦门银行给出增持评级,当时股价为6.57元。

  1 月 27 日,厦门银行发布 2021 年成绩快报,2021 年完成运营收入 52.80 亿元,同比削减 5.0%,完成归母净利润 21.62 亿元,同比增加 18.7%。加权均匀净财物收益率为 10.95%,同比下降 0.28pct。

  高基数效应下营收增加放缓。2021 年,厦门银行运营收入、归母净利润同比增速别离为-5.0%、 18.7%, 同比增速较 21 年前三季度别离下降 8.08、 1.96pct, 其间 21Q4单季营收同比增速为-21.6%,季环比下降 61.74pct。公司营收同比增速较 2021 年前三季度有所下降,首要是因为上年同期公司经过诉讼回收的收据资管业务收入垫高了基数,20Q4 单季营收环比增幅显着(QoQ+76.8%)。若除掉这一不可比要素,公司 2021 年营收同比增速为 8.8%,较 21 年前三季度提高 5.71pct。从盈余增速来看, 2021 年归母净利润同比增速仍保持相对高位, 估计信誉本钱改进为首要驱动项,运营开销同比增速为-22.5%,较 2021 年前三季度下降 9.64pct。

  扩表力度有所削弱,但仍保持必定强度。2021 年底,厦门银行总财物规划较上年同期增加 15.5%至 3293.06 亿元。同比增速季环比下降 2.40pct,但与上年同期根本相等,且显着高于 2019 年的增速水平(YoY+6.2%)。

  财物质量继续向好。 2021 年底, 厦门银行不良贷款率较 21Q3 末下降 1bp 至 0.91%,继续坐落 1%以下,为上市银行较低水平;拨备覆盖率为 370.3%,与 21Q3 末根本相等。公司不良贷款率自 2018 年以来出现继续向好的态势,全体拨备厚度稳居职业前列,具有较强的危险抵补才能。盈余猜测、估值与评级。厦门银行是福建省内异地布局最全的城商行之一,跟着海

  西经济区继续发展,公司运营区位优势将进一步凸显。一起,公司财物质量优异,较高的拨备覆盖率使得公司危险抵补才能较强。保持厦门银行 2021-2023 年 EPS猜测别离为 0.79/0.92/1.04 元,当时股价对应 PB 估值为别离 0.87/0.79/0.72 倍,保持“增持”评级。

  该股最近90天内共有1家组织给出评级,增持评级1家。证券之星估值剖析东西显现,厦门银行(601187)好公司评级为2.5星,好价格评级为2.5星,估值归纳评级为2.5星。(评级规模:1 ~ 5星,最高5星)

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